外资加注人民币资产

疫情中世界唯一经济增长国的中国，引外资不断加注人民币资产。国家外汇管理局统计数据显示，按美元计值，8月银行代客涉外收付款顺差127亿美元，录得年内次高，顺差规模占据前8个月累计涉外收付款顺差的一半以上。摩根士丹利表示，随着人民币国际化的加快，未来十年将有 3 万亿美元的资金流入中国，预计到 2030 年人民币将占全球储备资产的一成。

 

中国经济领先复苏

从外管局披露的信息来看，银行代客涉外收付款顺差主要来自于资本和金融账户顺差164亿美元，其中，证券投资跨境收支顺差99亿美元，环比增长2.3倍。交通银行金融研究中心研究员刘健表示，资本和金融账户下的跨境资金流入增长明显，一方面是因为中国经济领先全球复苏，另一方面，中国的利率水平相对较高，迭加近期人民币汇率升值，带动了境外资金的流入。

在中国经济复苏提速和美元走弱背景下，人民币自5月下旬以来走出了一波升值行情。数据显示，5月27日以来，人民币对美元已累计上涨6%。其中，仅8月份，在岸人民币对美元汇率就上涨了1200余个基点，月涨幅达到1.8%。与此同时，在中国货币政策边际收紧下，短端流动性紧张传导至国债市场，8月10年期国债收益率上破3%，对外资吸引力进一步提高。截止9月23日，美元人民币中间价连续调整16周后，本周稍作超跌技术反弹。

 

政策取消限制

9月20天内出台了两项便利外资投资中国债市的重要规章，债券市场的对外开放再提速，外资汇出限制被取消，人民币资产吸引力再获提升。21日，央行、国家外汇局发布的《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定（征求意见稿）》规定，统一债券市场资金管理和外汇风险管理，取消单币种投资的汇出比例限制，取消即期结售汇限制，将银行间债券市场外汇风险管理政策扩展至涵盖交易所债券市场，以进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场。中债登的数据显示，8月境外机构债券托管面额为24619.55亿元，同比上涨42.82%，境外机构投资者已连续21个月增持中国债券。

贝莱德、瑞银、桥水、高盛等多家世界知名资管巨头纷纷押注人民币资产。全球最大资管机构贝莱德CEO拉里·芬克声称，中国将是贝莱德最大的长期机遇所在，将帮助投资者加大对中国在岸市场资产的配置。瑞银表示，中小盘中国科技股是全球最好的投资机会，瑞银旗下多策略对冲基金持有中国风险敞口占比从10%升至14%，今后一两年内这一占比有可能接近20%。美国资本集团旗舰基金也重仓配置人民币资产，不仅斥资逾百亿元人民币重仓阿里巴巴和贵州茅台，还表示看好中国云计算、半导体、生物技术、旅游、消费五大行业。

新财富联盟：投资招商融媒平台