德尔股份拟定增募资不超9亿元 加码主业拓宽产品结构

   德尔股份(300473)3月31日晚发布2020年度非公开发行A股股票预案，公司拟非公开发行不超过3400万股(含本数)，募集资金总额不超过9亿元(含本数)，扣除发行费用后将全部用于机电一体化汽车部件建设项目、汽车电子产业化项目、新型汽车部件产业化项目和归还银行贷款。

　　 据悉，德尔股份作为汽车零部件系统供应商，公司紧跟汽车电动化、新能源化、智能化发展趋势，已实现泵及电泵类产品、电机电控及智能驾驶辅助系统产品、降噪(NVH)隔热及轻量化类产品在国内外整机厂商的广泛应用，并积极布局氢燃料电池、全固态电池(ASSB)等产品领域。

   德尔股份总部位于辽宁阜新，国内已在长春、沈阳、深圳、上海、常州、廊坊、等地设立子公司及生产基地，辐射东北、长三角、珠三角和京津冀市场，覆盖主要汽车零部件产业集群区域，能够为整车客户提供快速响应的产品及服务。

　　本次募投项目的建设地点分别位于阜新、深圳、常州，其中阜新系公司总部，主营电泵及泵类产品，辐射全国并出口美国；深圳系公司位于珠三角的生产基地，主要对内配套及对外提供各类汽车电子产品；常州系公司正在建设中的长三角生产基地，主营电子水泵、电子执行器等各类新型汽车部件。

　　根据国家工信部公布的《2019年汽车工业经济运行情况》，2019年我国汽车整车产销量分别为2572.1万辆和2576.9万辆，自2009年以来连续11年位居世界第一，占全球汽车制造业的市场份额不断上升。

　　但是，受行业周期、外部经济环境等因素的影响，近年来我国汽车市场增速放缓，2018年和2019年汽车产销量出现同比下降。虽然短期内我国汽车市场景气度有所下滑，但是从中长期看，我国汽车市场预计仍有较大的发展空间。

　　在这样的背景下，德尔股份拟继续通过定增募资加码主业，拓宽产品结构、增强盈利及抗风险能力。据了解，2017年度、2018年度，德尔股份收入中转向系统及降噪(NVH)隔热及轻量化产品的合计占比分别为92.74%、93.21%，产品多样性不高、较为依赖转向系统及降噪(NVH)隔热及轻量化产品。

　　如果本次定增顺利实施，那么德尔股份一方面能够抓住汽车产业“智能化、集成化、轻量化”的发展机遇、打造新的利润增长点，另一方面能够更好应对宏观经济及汽车行业的波动、抵御传统汽车市场增速放缓的系统性风险。

　　同时，德尔股份电泵及泵类产品、电机电控及汽车电子类产品、降噪(NVH)隔热及轻量化之间在销售、采购、研发等方面有着良好的协同效应，本次发行有助于公司进一步拓宽产品结构、多样化收入来源，各业务板块协同效益的发挥有助于帮助公司提高收入规模及盈利能力，进而形成业务拓展方面的良性循环。

　　另外值得一提的是，自德尔股份2015年IPO以来，公司主要通过债务融资方式筹集发展资金，包括2017年收购CCI的并购贷款、2018年发行可转债进行募投项目建设以及历年来通过银行贷款满足生产经营及投资扩产的资金需求，导致公司负债规模较大、资产负债率较高。

　　德尔股份本次定增募资中的的2亿元用于归还银行贷款，有利于公司降低资产负债率、优化资本结构、改善财务状况，提高抵御风险的能力。此外，通过归还银行贷款能够帮助公司节约财务费用，按平均5%贷款利率测算能够每年节约1000万元财务费用(税前)，有助于德尔股份提高盈利能力。