美中概股回港上市潮 百度网易携程有望抢先

来源：莲花时报

编辑：三浩商学院

继阿里巴巴回香港上市后，百度、网易、携程等美国上市的中概股，被传出与港交所讨论回港上市事宜。由于中概股在美国股市中长期被低估，赴港上市更能体现其估值。截止1月7日，阿里巴巴在香港股市上表现强劲，上市后屡创新高，目前是港股中第三高价股212.80港元，市值达4.55万亿港元，超过了腾讯控股的市值。

 

回港上市条件放宽

由于国内融资环境较困难，中资公司在美国宽松的上市标准及易获高估值的环境下，可以募集到更多的钱。相比之下，中国内地证券交易所要求申请上市的公司，必须连续三年获得盈利，构成一定难度的上巿条件，所以过往不少中资公司都选择美国上巿。

然而，为何中资公司现在要回来？首先是中国的监管机构已放宽对中国科技公司的所有权和盈利能力的规定，以及加上2018年港交所修改上市条例，允许内地企业以第二上市形式在港挂牌，并允许同股不同权和未有盈利的生物科技公司等在港上市，香港IPO市场变得更适合中概股。

 

30中概股合港上市资格

港交所的上市条例规定，允许内地企业以第二上市形式在港挂牌，但首先必须在高级市场（纽交所、纳斯达克或伦交所）作主要上市，且市值不少于400亿港元，或至少100亿港元及最近一年度收益至少10亿港元。

 

目前在美股上市的内地企业近200家，符合标准的有30多家。其中，京东、百度、陌陌、Bilibili及51job均符合相关要求。中概股在美国市场长期被低值，网易Forward市盈率仅15倍，远低于其他中概股。携程作为中国在线旅游行业垄断型老大，市值200亿显然不满足。还有市盈率不到10倍的YY，市盈率20倍的微博，市盈率21倍的陌陌和市盈率22倍市值仅100亿美元的唯品会，市盈率23倍的搜狗，显然他们都将非常有动力回归。